يبرز مقياس FED الخاص بـ “استمرار التضخم” فكرة يوم الجمعة بأن تضخم Yoy PCE يبرد ، باستخدام نفس البيانات
نعم هنا. أحد الأشياء التي اتخذها المسؤولون الفيدراليون (أو أصدقاء الإدارة الذين يعرضون على تلفزيون الأعمال الساخنة) في كثير من الأحيان إلى القيام به ، يمتنع عن تحديثات “الحقائق فقط ، سيدتي” لمحاولة تدوير أحدث مجموعة من الإصدارات حتى تبدو أفضل مما هي عليه. غالبًا ما ترى أن السيد Market يقوم بحركة سريعة تتناول المواقع ، فقط للتراجع بسرعة وإعادة المعايرة. في أوقات أخرى ، يتم عصي الراحة لفترة أطول مما يجب أن تفعل ذلك. يعد التضخم مشكلة مشحونة بشكل خاص ، لأن المستهلكين يدركون بشكل صحيح أنها لا تزال معهم كثيرًا.
يوضح وولف ريختر أدناه أن هذا آخر الأمل ، أن تضخم PCE قد يكون متعاقدًا ، يتناقض مع قراءات أخرى لنفس البيانات. أدوس!
وذلك قبل حقيقة أن تعريفة ترامب ستزيد الأسعار ، حسب التصميم ، لمحاولة تحويل المشتريات بعيدًا عن الأواني الأجنبية المعروفة. لكن هذا بالطبع يفترض أن بدائلنا الأولى في الولايات المتحدة أولاً ، أو يمكن إنتاجها أو يمكن إنتاجها قريبًا بكمية كافية حتى لا ترتفع أسعارها كثيرًا. خلاف ذلك ، فإن الأسعار المرتفعة و/أو النقص يتم خبزها.
بعبارة أخرى ، من الواضح أن هذه النتيجة واضحة لدرجة أن طبيب الأسنان الذي تلقاه الولايات المتحدة في جنوب شرق آسيا سألني خلال الفحص الأخير: “أنا لست خبيرًا اقتصاديًا ، لكنني لا أرى كيف أن هذه التعريفات لها أي معنى” وتهز كيف كانوا على يقين من زيادة الأسعار وتوليد مشاكل في سلسلة التوريد … إذن ما هي النقطة ، بالضبط؟ بمعنى آخر ، عندما لا تزال الأطراف التي ليس لديها سبب اهتمامها بهذا الموضوع لا تزال ترى في تقييم سريع للغاية أنه يبدو وكأنه سياسة سيئة ، عليك أن تتساءل عما إذا كانت الباحثين أعمى من أيديولوجية أو لديها خطة ماكر للاستفادة من الخلع الناتج.
بعض الملاحظات الأخرى على التضخم تغلب قبل أن ننتقل إلى الحدث الرئيسي.
عندما تفقد معهد بيترسون …
ستؤدي التعريفات بنسبة 25 ٪ على كندا والمكسيك إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي والتضخم الأعلى من خلاف ذلك في جميع البلدان الثلاثة ، بما في ذلك الولايات المتحدة – وسيكون الضرر أسوأ إذا انقضت كندا والمكسيك.
تعرف على المزيد: https://t.co/XUSWIJQLFX pic.twitter.com/hdcurdv3lj– معهد بيترسون (piie) 3 مارس 2025
قال لوتنيك للتو ، “لا يمكنك الحصول على تضخم بميزانية متوازنة”. كانت ميزانية الحكومة في فائض من 1998-2001. تسارع التضخم. pic.twitter.com/u9dawrcvaf
– ستيفاني كيلتون (stephaniekelton) 4 مارس 2025
على وشك التنشيط ، على وشك إعادة التنشيط ، بسبب الثراء الإجمالي لتعريفات Dump. ونتيجة لذلك ، سيتم إحياء تضخم علامة التكلفة ، وبسبب هيمنة الخدمات المصرفية المركزية النيوليبرالية ، لن تتلاشى التقشف النقدي.
– ديفيد فيلدز (profDavidFields) 4 مارس 2025
بقلم وولف ريختر ، محرر في شارع وولف. نشرت في الأصل في شارع وولف
فقط باختصار هنا لأنها تطور مثير للاهتمام من قبل New York Fed في قراءة التضخم يوم الجمعة: إنه يعرض فكرة أن تضخم PCE على أساس سنوي يبرد.
في أبريل 2022 ، عندما كان مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مؤشر أسعار PCE ، يرتفع نحو أعلى مستوى له في يونيو 2022 بنسبة 7.2 ٪ على أساس سنوي ، خرج الباحثون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بتدبير تضخم جديد يعتمد على البيانات في مؤشر أسعار PCE ، لكنهم يحاولون إظهار “استمرار” التضخم “. لقد فعلوا ذلك من خلال تجميع مكونات PCE بشكل مختلف. وأطلقوا عليها اسم تضخم الاتجاه الأساسي متعدد المتغيرات (تضخم MCT).
ربما كانت الفكرة هي إظهار أن التضخم لم يكن سيئًا تمامًا تحت السطح ، وأنه كان أقل ثباتًا وفي طريقه للخروج ، كما هو الحال في معظم الوقت منذ اختراعه ، فإن التضخم في MCT يقل عن مؤشرات أسعار PCE الأساسية والخطاة.
اليوم ، أصدروا MCT لشهر يناير. يا فتى! تم إصدار مؤشر أسعار PCE لشهر يناير يوم الجمعة. ما قفزت عليه وسائل الإعلام هو أن قراءات التضخم على أساس سنوي تبهدت قليلاً. ما أشرت إليه هو أن الزيادة من شهر إلى شهر ، والزيادة التي استمرت ثلاثة أشهر ، والزيادة التي استمرت ستة أشهر ، أظهرت أسوأ التضخم منذ ربيع عام 2024 ، بعد تسريعها بلا هوادة لعدة أشهر ، ولكن هذا الأسعار الضخمة في الخدمات تبرد على الزيادات في شهر يناير).
الآن هنا MCT لشهر يناير ، الذي يحاول إظهار “ثبات” التضخم ، باستخدام نفس البيانات الأساسية ولكن تقسيمها بشكل مختلف. أصبح “الثبات” مفهومًا كبيرًا بعد تقاعد “العابر” من قبل باول نفسه.
MCT على أساس سنوي تسارع إلى 2.86 ٪ في يناير ، من 2.63 ٪ في ديسمبر ، أسوأ زيادة منذ مارس 2024 (الأحمر) ، مدفوعة إلى حد كبير من خلال “الإسكان السابق للخدمات” وبدرجة أقل من “البضائع الأساسية” (باستثناء السلع الغذائية والطاقة).
بمعنى آخر ، لم يعد السكن هو سائق هذا التضخم في الوقت الحالي. في لعبة التضخم هذه ، تحولت ضغوط الأسعار إلى خدمات غير الإسكان ، وللسلع الأساسية.
كما هو موضح في الرسم البياني أرقام يوم الجمعة: تباطأ مؤشر أسعار PCE العنوان إلى +2.51 ٪ (الأرجواني) ومؤشر أسعار PCE الأساسي إلى 2.65 ٪ (الأزرق الفاتح).
