نعم هنا. ربما تكون هذه قبعة قديمة للقراء ، ولكن كانت أخبارًا بالنسبة لي أن العولمة ، وخاصةً إلى الخارج ، قد توقفت إلى حد كبير بعد الأزمة المالية لعام 2008. يركز المؤلفون على دور عدم اليقين. أود أن أخاطر بعامل آخر ، لعب دورًا ، وهو ضغوط الولايات المتحدة لجعل الصين تزيد من قيمة Renminbi. هدد Geithner مرارًا وتكرارًا بتعيين الصين معالجًا للعملة ، والذي كان من شأنه أن يكون له عواقب وخيمة. في الفترة الأولى من أوباما ، كانت القضية التي كانت رينمنبي رخيصة جدًا. ومع ذلك ، صممت الصين تقديرًا بطيئًا ، لكن اتهامات بأن Renminbi كانت منخفضة بشكل مصطنع بعد أن تراجعت الصين بهدوء شديد. لذلك أتساءل عن مدى كون الصين أقل وضوحًا من الصفقة التي لعبت في القرارات الخارجية.
تصف المقالة بشكل مفيد أن إعادة التجهيز لا تميل إلا عندما تكون الأتمتة ، كما هو الحال في الروبوتات ، عالية.
بقلم ماريوس فابر ، كبير الخبراء الاقتصاديين السويسريين الوطنيين (SNB) ، جليب كوزلياكوف ، داليا مارين ، زميلة أبحاث أقدم برويجل ؛ أستاذ الجامعة التقنية للاقتصاد الدولي في ميونيخ. تم نشره في الأصل في Voxeu
بعد فترة طويلة من العولمة السريعة ، ركود انفتاح الاقتصاد العالمي منذ عام 2008 ، وذلك إلى حد كبير بسبب توقف تجارة السلع الوسيطة بين البلدان المتقدمة والنامية. يجادل هذا العمود بأن زيادة عدم اليقين ، إلى جانب تقنيات الأتمتة الأكثر قدرة على الأرجح ، قد ساهمت على الأرجح في استراحة الاتجاه هذه.
توقفت العولمة منذ الأزمة المالية العالمية (GFC) في عام 2008 (الشكل 1 ، الخط الأسود). ارتفعت التداول كحصة من الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من نقطة مئوية في السنة في فترة التهوية المفرطة بين عامي 1990 و 2008 ، لكنها دخلت منذ ذلك الحين فترة من الركود. يمكن أن يعزى هذا التباطؤ ، إلى حد كبير ، إلى وقف نمو تجارة السلع الوسيطة بين العالم المتقدم والنامي. بين عامي 2000 و 2007 ، تضاعفت حصة إجمالي المدخلات التي تم الحصول عليها من البلدان النامية ثلاث مرات تقريبًا ، مما يتوافق مع معدل نمو سنوي يبلغ حوالي 15 ٪. ولكن مع GFC ، انتهى هذا التوسع السريع فجأة ، تليها فترة من التراجع.
مصادر: البنك الدولي ؛ أهير وآخرون. (2022).
ملحوظات: يتم قياس الانفتاح التجاري على أنه مجموع الصادرات والواردات كحصة من الناتج المحلي الإجمالي. يتم حساب مؤشر عدم اليقين العالمي (WUI) عن طريق حساب حصة الكلمات التي هي إما “غير مؤكدة” أو متغير في تقارير وحدة الاستخبارات الاقتصادية.
على الرغم من أن العديد من العوامل قد تكون في اللعب (Baldwin 2022) ، من المحتمل أن يساهم تطوران رئيسيان في انخفاض العولمة منذ GFC.
أولاً ، أصبحت صدمات عدم اليقين الاقتصادية أكبر وأكثر تواتراً ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى روابط تجارية دولية أقوى. ومن الأمثلة على ذلك أزمة الديون الأوروبية من 2011 إلى 2014 ، و Brexit في عام 2016 ، والحرب التجارية الأمريكية الصينية منذ عام 2018 ، وأزمة Covid-19 التي تبدأ في عام 2020 (الشكل 1 ، الحانات الحمراء). بعد تجربة المخاطر المرتبطة بالتعرض العالي للتجارة ، ربما بدأت الشركات في إعادة النظر في علاقاتها.
ثانياً ، حققت تقنيات الأتمتة تقدمًا كبيرًا ويمكنها الآن أداء مجموعة من المهام التي كانت سابقة للوصول إلى الخارج. علاوة على ذلك ، في جهودها لمكافحة التضخم المنخفض ، ضمنت البنوك المركزية شروط تمويل مواتية بشكل غير عادي بعد GFC ، مما يقلل فعليًا من تكلفة رأس المال بالنسبة إلى العمالة (مارين و Kilic 2020). وقد جعل ذلك من الجاذبية بشكل خاص أن تستثمر الشركات تقنيات الأتمتة الأكثر قدرة على الأثر ، بدلاً من توظيف العمالة الأجنبية كوسيلة للإنتاج.
على الرغم من أنه من المعقول افتراض أن عدم اليقين والأتمتة يقللون من العولمة ، إلا أن تأثيراتها غامضة من الناحية النظرية. فيما يتعلق بعدم اليقين ، يعتمد اتجاه التأثير جزئيًا على ما إذا كانت الشركات تنظر إلى الاقتصاد المحلي أو الخارجية على أنه أكثر عرضة للصدمات (Grossman et al. 2023). فيما يتعلق بالأتمتة ، يعتمد اتجاه التأثير إلى حد كبير على القوة النسبية للإزاحة (السلبية) وتأثير الإنتاجية (الإيجابي) (Acemoglu و Restrepo 2020 ، Artuç et al. 2023).
الاستراتيجية التجريبية
بسبب هذا الغموض النظري ، في ورقة حديثة (Faber et al. 2024) نقدر بشكل تجريبي تأثير عدم اليقين على إعادة التعزيز – والدور الذي تلعبه الأتمتة في تسهيله. نحن نعتبر 18 دولة متطورة و 17 دولة نامية و 19 شركة في الفترة ما بين عامي 2000 و 2014. في استراتيجيتنا التجريبية ، نستغل حقيقة أن أزواج الصناعة الريفية تعرضت تفاضليًا لصدمات عدم اليقين في العالم النامي بين عامي 2000 و 2014 بسبب من علاقاتهم التجارية الموجودة مسبقًا في عام 2000. 1 نؤكد أن مقياس التعرض (حصة التحول) الخاصة بنا لعدم اليقين في البلدان النامية يؤدي إلى تباين خارجي معقول في عدم اليقين حيث أن صدمات عدم اليقين في البلدان النامية من غير المرجح أن تكون ناتجة عن إعادة صياغة قرارات في العالم المتقدم ؛ و (2) يعتمد على أنماط التجارة على مستوى الدولة المحددة مسبقًا ، مما يخفف من المخاوف المتعلقة بالتزامن. لاستكشاف الدور الذي تلعبه الأتمتة ، نسأل ما إذا كانت هذه العلاقة تختلف بدرجة أن المهام في كل صناعة يمكن استبدالها بواسطة الروبوتات الصناعية. 2
النتائج الرئيسية
يؤدي عدم اليقين العالي إلى مزيد من إعادة التجهيز ، ولكن فقط في الصناعات الروبوتات عالية. أظهرت نتائجنا أن ارتفاع عدم اليقين في البلدان النامية يزيد من الاستخدام النسبي للمدخلات المحلية ، ولكن فقط في الصناعات الروبوتات عالية. هذا يشير إلى أن إعادة التجهيز استجابة لعدم اليقين في البلدان النامية يبدو أنها ممكنة اقتصاديًا إذا كان من الممكن تنفيذ المهام (بتكلفة منخفضة نسبيًا) بواسطة روبوت تم تثبيته محليًا. يشير تقدير نقاطنا إلى أن صدمة عدم اليقين لانحراف معياري واحد في البلدان النامية المتصلة تزيد من الاستخدام النسبي للمدخلات المحلية بحوالي 7 ٪.
يبدو أن الشركات تحرك الإنتاج في المنزل ، بدلاً من الاعتماد أكثر على الموردين المحليين. بعد ذلك ، نريد أن نعرف ما إذا كان مقياس إعادة تجهيزنا (المدخلات المحلية/المدخلات المستوردة من البلدان النامية) يزداد نتيجة لمزيد من المدخلات المحلية ، أو عدد أقل من المدخلات المستوردة ، أو كليهما. تظهر النتائج أن الاستجابة المعزولة لصدمة عدم اليقين تأتي بالكامل من عدد أقل من المدخلات المستوردة من العالم النامي وليس من المدخلات المحلية. يشير هذا إلى أن الشركات تعيد تنظيم ونقل إنتاج الإدخال في المنزل ، بدلاً من الاعتماد على موردي المدخلات المحليين الآخرين عند مواجهة عدم اليقين العالي. أحد الأسباب المحتملة لهذا الاستجابة المعزولة هو أن الشركات تريد المزيد من السيطرة في أوقات غير مؤكدة. آخر هو أنه من المكلف العثور على موردين جدد إذا كانت الشركات بحاجة إلى الاستثمار في علاقة الموردين ، وقد يكون نقل الإنتاج في المنزل هو البديل الأقل تكلفة (Antràs and Helpman 2008).
استجابة إعادة التجهيز ثلاث مرات بعد GFC. لدراسة ما إذا كانت إعادة التجهيز قد حدثت على وجه الخصوص بعد GFC ، قمنا بإعادة تشغيل مواصفاتنا المفضلة ولكن نقسم العينة إلى فترتين فرعيتين: فترات ما قبل GFC وما بعد GFC. أظهرت النتائج أن استجابة إعادة التعيين لعدم اليقين أكثر من ثلاث مرات بعد GFC. الأسباب المحتملة هي أن نفور المخاطر أعلى بعد التجربة المؤلمة بعد GFC ، والتقدم في التشغيل الآلي مما يجعل الروبوتات أكثر كفاءة ، وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة مما يجعل الاستثمار في الروبوتات أكثر جاذبية للعاملين في التوظيف.
استجابة إعادة التجهيز لا تحركها البلدان أو الصناعات. بعد ذلك ، نريد أن ندرس ما إذا كانت نتائجنا تهيمن عليها مركز واحد من سلاسل القيم العالمية (GVCs) مثل الولايات المتحدة أو ألمانيا. لا تتغير نتائجنا عندما نستبعد بشكل فردي كل بلد ذي الدخل المرتفع أو كل صناعة. علاوة على ذلك ، لا يبدو أن النتائج مدفوعة فقط بقطاع السيارات كما كان في كثير من الأحيان (Freund 2022).
عدم اليقين العالي لا يؤدي إلى مزيد من التنويع. من الناحية النظرية ، قد يكون من الأمثل للشركات أن تستجيب لارتفاع حالة عدم اليقين أيضًا عن طريق التنويع ، أي لاستيراد المدخلات من مجموعة أكبر من المواقع ، لضمان أن لا تزال الإمدادات متوفرة حتى إذا صدم موقع واحد. لاختبار هذا الاحتمال ، نقوم ببناء مقياس Hirsch-Herfindahl لتركيز المورد الأجنبي. تظهر النتائج ، ومع ذلك ، لا يوجد تأثير كبير على عدم اليقين في البلدان النامية على التنويع ، مما يشير مرة أخرى إلى أن تكلفة العثور على موردين جدد قد تكون مرتفعة للغاية.
التهديدات الرئيسية لتحديد الهوية
نتائجنا قوية للعديد من التهديدات لتحديد الهوية ، بما في ذلك السببية العكسية والأهم من أهم أدوات مشاركة التحول. نتصدى للمخاوف بشأن السببية العكسية أولاً. قد تؤثر إعادة التقييم حسب البلدان المتقدمة على عدم اليقين في البلدان النامية بدلاً من العكس. نستخدم استراتيجيتين للهوية البديلة لمعالجة هذا القلق. أولاً ، في “النهج السردي” ، نستخدم فقط طفرات تم إنشاؤها محليًا في حالة عدم اليقين ، والتي تشير إليها السرد لسبب حدوث المسامير إلى أن الحدث كان خارجيًا معيدًا للقرارات في البلدان المتقدمة. نستخدم بعد ذلك فقط تغييرات عدم اليقين التي حددنا من أجلها ارتفاعًا خارجيًا معقولًا في حالة عدم اليقين ونضع جميع التغييرات الأخرى على الصفر عند بناء التعرض لعدم اليقين في متغير البلدان النامية. تبقى تقديراتنا دون تغيير تقريبًا ، مما يشير إلى أن نتائجنا ليست متحيزة بسبب السببية العكسية.
ثانياً ، في “نهج الاقتصاد المفتوح الصغير” ، نستبعد أكبر خمس وجهات من البلدان المتقدمة لمدخلات البلدان النامية (الولايات المتحدة ، ألمانيا ، كوريا الجنوبية ، فرنسا ، إيطاليا). هذه تمثل ما يقرب من 70 ٪ من جميع المدخلات المستوردة من البلدان النامية. والفكرة هي أن البلدان المتقدمة الصغيرة لديها إمكانية أقل للتسبب في عدم اليقين الكبير في البلدان النامية من الكبار. ثم نعيد تشغيل مواصفاتنا المفضلة مع البيانات باستثناء هذه البلدان المتقدمة الكبيرة. بشكل مطمئن ، تبقى النتائج دون تغيير. بشكل عام ، هذا يعزز وجهة نظرنا بأن نتائجنا من غير المرجح أن تكون مدفوعة بالسببية العكسية.
أخيرًا ، نختبر التهديدات لتحديد الهوية في تصميمات حصة التحول. بعد Borusyak و Hull (2023) و Adão et al. (2019) ، نظهر أن صدمات عدم اليقين لدينا جيدة مثل تعيين عشوائيا وليس مدفوعة بالضوضاء.
خاتمة
يظهر بحثنا أن التباطؤ في العولمة قد تكثف بسبب صدمات عدم اليقين ، من ناحية ، وخيار أتمتة الإنتاج من جهة أخرى. أصبحت وفورات التكاليف من الشراء إلى البلدان المنخفضة الأجور أصغر حيث زادت صدمات عدم اليقين المختلفة من خطر التخلف عن سداد المدخلات. القطاعات القادرة على استبدال مهام البلدان النامية من خلال الروبوتات المحلية لإعادة إنتاجها إلى بلدانها الأصلية. يبدو أن إعادة تشكيل إعادة البيع في المنزل بدلاً من موردي المدخلات المحليين في الصناعات الأخرى تهيمن على استراتيجيات إعادة الشراء المختلفة. يبدو أن السيطرة تصبح أكثر قيمة عندما تدرك الشركات أن العالم أصبح مكانًا أكثر خطورة. من الآثار المهمة لنتائجنا أن القوى الرئيسية التي تزن العولمة قد بدأت بالفعل قبل إعادة انتخاب دونالد ترامب ، مما يشير إلى أن تباطؤ العولمة ليس ببساطة بسبب الأحداث الجيوسياسية الأخيرة.
ملاحظة المؤلفين: وجهات النظر والآراء والنتائج والاستنتاجات أو التوصيات التي يتم التعبير عنها في هذا العمود هي بصراحة من المؤلفين. أنها لا تعكس بالضرورة وجهات نظر البنك الوطني السويسري (SNB). لا يتحمل SNB أي مسؤولية عن أي أخطاء أو إغفال في ، أو عن صحة ، المعلومات الواردة في هذا العمود.
انظر المنشور الأصلي للمراجع
