نعم هنا. من المسلم به أن هذا المنشور يقصد بقراءته من قبل الاقتصاديين الأكاديميين ، ولكنه أقل من قيمته إلى حد كبير في الحالة القاتمة للتصنيع الألماني بحيث يكون “وضع الحرب قد تطورت بالضرورة لميزة اليابان”. إن التصوير الرئيسي لمشاكل التصنيع في ألمانيا باعتباره مجرد “ضعف حديث” يحمل حقيقة أن شدة الكثير من الضرر لها جودة “نزيف” لها. لا يتم ترجمة العوامل التي يسردها المقالة ، مثل تأثير ارتفاع أسعار الطاقة والحالة المؤسفة لصناعة السيارات السابقة في الصين ، إلى آثار جارية الآن وما تعنيه. إغلاق المصنع ، أو حتى إغلاق خطوط الإنتاج لفترة طويلة ، مما يؤدي إلى أضرار دائمة وربما لا رجعة فيها. ينتقل العمال والمديرون الماهرون ، وغالبًا إلى أدوار لا تتطلب الخبرة التي تراكموها في إعداد المصنع. هذه هي الطريقة التي يتحول بها مجرد انكماش ببطء إلى إزالة التصنيع.
بقلم ماركو فلاكادورو ، بنك إيطاليا الاقتصادي. تم نشره في الأصل في Voxeu
لقد ناضل قطاع التصنيع في ألمانيا منذ عام 2021 بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة ، وضعف الطلب العالمي ، وتراجع صناعة السيارات. يصف هذا العمود كيف أن ارتفاع استهلاك الغاز في الصناعات المكثفة للطاقة ، وتفتيت التجارة ، والمنافسة من الصين قد ضربت ألمانيا أصعب من اقتصادات منطقة اليورو الأخرى ، ويظهر أن الصدمات في الصناعة الألمانية تؤثر بشكل كبير على البلدان المجاورة. مع ارتفاع أسعار الطاقة وخضع الطلب ، فإن التحديات التي تواجه قطاع التصنيع في ألمانيا – وشركائها الأوروبيين – تستمر.
لقد أثرت الزيادة في أسعار الطاقة ، التي بدأت في نهاية عام 2021 ، بشدة على قطاع تصنيع منطقة اليورو ، والتي انخفض إنتاجها إلى ما دون مستوى الوصاية في أواخر عام 2024 (الشكل 1). تأثرت الصناعة الألمانية بشدة (Bachmann et al. 2022) وشهدت تقلصًا أكثر حدة ، مما يقلل من إنتاجها بنحو 10 نقاط مئوية. يعد ضعف القطاع الصناعي في ألمانيا سببًا للقلق في منطقة اليورو بأكملها: بالنظر إلى التكامل الضيق لنشاط التصنيع عبر اقتصادات منطقة اليورو (Amador et al. 2015) ، قد تولد التطورات في الصناعة الألمانية عوامل خارجية كبيرة.
الشكل 1 مؤشرات إنتاج التصنيع (2019Q4 = 100)
مصدر: حسابات Eurostat والمؤلف.
ملحوظة: يتم تعديل جميع البيانات موسميا وفي متوسطات نقل 3 أجل. الملاحظة الأخيرة: نوفمبر 2024.
في ورقة جديدة (Flaccadoro 2024) ، 1 ألقينا الضوء على ثلاثة عوامل رئيسية ساهمت في أداء ألمانيا الأضعف نسبيًا في السنوات القليلة الماضية ، ونحلل الآثار غير المباشرة إلى اقتصادات منطقة اليورو الأخرى.
أزمة الطاقة
أولاً ، أثر ارتفاع تكاليف الطاقة في أوروبا على الشركات المصنعة بشكل خطير في ألمانيا أكثر مما كانت عليه في بلدان منطقة اليورو الأخرى. صناعات كثيفة الطاقة-أي تلك التي تعرض محتوى غاز طبيعي مرتفع نسبيًا في عملية الإنتاج الخاصة بهم 2 – حساب حصة مماثلة من التصنيع في ألمانيا وفي منطقة اليورو بشكل عام. وبالمثل ، لم تكن هناك فروق ذات دلالة إحصائية في أسعار الغاز بين ألمانيا ومنطقة اليورو عند النظر إلى مستخدمي الطاقة الثقيلة غير القابضة خلال السنوات القليلة الماضية. وبالتالي ، فإن الكثافة العالية لاستهلاك الغاز في الصناعات المكثفة للغاز في ألمانيا هي التي تعطلت الإنتاج هناك أكثر من بلدان منطقة اليورو الأخرى ، وخاصة في القطاع الكيميائي. في الواقع ، يعتمد القطاع الكيميائي في ألمانيا على الغاز الطبيعي كمدخلات وسيطة أكثر من بلدان منطقة اليورو الأخرى بسبب خصائصه التكنولوجية. نظرًا لعلاقات الصناعة الكيميائية المهمة مع القطاعات الأخرى ، انتقل ضعفها إلى الصناعات الأخرى المكثفة للطاقة ، مما تسبب في انخفاض أكثر وضوحًا في الإنتاج في القطاعات المكثفة للطاقة الألمانية مقارنة بمنطقة اليورو ككل (الشكل 2).
الشكل 2 الإنتاج في القطاعات كثيفة الطاقة (2019Q4 = 100)
مصدر: حسابات Eurostat والمؤلف.
ملحوظة: يتم حساب مؤشر الإنتاج الصناعي المتعلق بالصناعات المكثفة للطاقة باستخدام القطاعات التالية (تصنيف NACE المكون من رقمين): C17 ، تصنيع المنتجات الورقية والورق ؛ C20 ، تصنيع المنتجات الكيميائية والكيميائية ؛ C23 ، تصنيع المنتجات المعدنية الأخرى غير المعدنية ؛ و C24 ، تصنيع المعادن الأساسية. يتم تعديل جميع البيانات موسميا وفي متوسطات نقل 3 أجل. الملاحظة الأخيرة: نوفمبر 2024.
شروط الطلب الضعيفة
ثانياً ، أثر التباطؤ في الطلب العالمي على البضائع ، وارتفاع تجزئة التجارة ، والمنافسة المكثفة من المنتجين الصينيين ، على شركات التصنيع الألمانية أكثر من تلك الموجودة في بلدان منطقة اليورو الرئيسية الأخرى ، بسبب أكبر انفتاح تجاري في ألمانيا. في الواقع ، شكلت صادرات البضائع في عام 2023 34 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا ، مقابل 27 ٪ في إيطاليا و 23 ٪ في فرنسا. علاوة على ذلك ، كانت صادرات البضائع في ألمانيا أكثر إمالة نحو الصين (6.1 ٪ من إجمالي صادرات البضائع ، مقارنة بـ 4.2 ٪ في فرنسا و 3.1 ٪ في إيطاليا). 3 بالإضافة إلى ذلك ، تُظهر مؤشرات القدرة التنافسية للسعر التي يحسبها بنك إيطاليا (Felettigh و Giordano 2018) تدهورًا للمصنعين الألمان منذ منتصف عام 2012 فيما يتعلق ببلدان منطقة اليورو الأخرى ، المرتبطة بزيادة تكاليف الطاقة ، وبعد ذلك ، الأجر الأسرع الديناميات. كانت هذه الديناميكية على عكس مكاسب التنافسية الهامة التي حققتها الشركات الألمانية في أوائل العقد الأول من القرن العشرين بعد إصلاحات سوق العمل في هارتز (Fadinger et al. 2023).
باستمرار ، فقدت الصادرات الألمانية للبضائع الزخم: بعد الزيادة في أعقاب عصب الوباء ، انخفضوا دون القيم قبل الولادة في أشهر الصيف من 2024 (الشكل 3). في المقابل ، زادت صادرات منطقة اليورو بنسبة 5 ٪ تقريبًا أعلى من مستويات ما قبل الأزمة في نفس الفترة.
الشكل 3 صادرات البضائع (2019Q4 = 100)
مصدر: Eurostat ، وحسابات المؤلف.
ملحوظة: القيم المرتبطة بالسلسلة ؛ الملاحظات الأخيرة: 2024Q3.
انخفاض في صناعة السيارات
العامل الثالث هو الانكماش في صناعة السيارات ، التي يكون وزنها مرتين في ألمانيا أكثر من منطقة اليورو ككل. يتأثر هذا القطاع بانخفاض الطلب وزيادة المنافسة من صانعي السيارات الصينيين. وفقًا لذلك ، تتوافق مؤشرات جانب الطلب الكمي لقطاع السيارات مع الطلب المحلي الباهت على السيارات ، كما هو موضح في الاتجاه الهبوطي في تسجيلات السيارات في منطقة اليورو ككل (الشكل 4). الهشمي وآخرون. (2024) تبين أنه بين عامي 2019 و 2023 ، واجهت صناعة السيارات في منطقة اليورو تطورات سلبية في أسعار المنتجين النسبيين وتخفيض أسهم السوق فيما يتعلق بالمصنعين الصينيين. 4 على وجه الخصوص ، تعد الصين منافسة شرسة لمصنوعات السيارات الأوروبية ، حيث يتم تصدير السيارات الكهربائية منخفضة التكلفة (EVs) إلى أوروبا بأعداد كبيرة. بالنظر إلى أن الاتحاد الأوروبي يمثل أهم سوق لصادرات EVs الألمانية (85 ٪ من الصادرات ، ما يقرب من 20 مليار دولار) ، تمثل الصين مصدرًا حاسماً للمسابقات لشركات صناعة السيارات الألمانية.
الشكل 4 تسجيلات السيارات (2019Q4 = 100)
مصدر: Eurostat والمؤلف توضيح.
ملحوظة: يتم تعديل جميع البيانات موسميا وفي متوسطات نقل 3 أجل. الملاحظة الأخيرة: ديسمبر 2024.
أخيرًا ، أثارت التطورات الأخيرة في الإطار التنظيمي مزيدًا من عدم اليقين لمنتجي السيارات ، في ألمانيا وفي الاتحاد الأوروبي. أولاً ، يمكن أن تحفز الواجبات على واردات السيارات الكهربائية من الصين ، التي تفرضها المفوضية الأوروبية في أكتوبر 2024 ، بعض الانتقام ، مما يؤدي إلى تخفيف صادرات السيارات الأوروبية. ثانياً ، إن إعادة فتح إمكانية فتح هدف انبعاثات 2035 صفر للسيارات والشاحنات الجديدة ، والتي اعتمدتها المفوضية الأوروبية في مارس 2023 ضمن صفقة “لصالح 55” ، قد تحفز الأسر المعيشية على الاتحاد الأوروبي لتأجيل الإنفاق.
تحليل غير مباشر
نقدم الآن نتائج تحليل غير مباشر يسمح لنا بتحديد الترابط بين نشاط التصنيع عبر اقتصادات منطقة اليورو الرئيسية. على وجه الخصوص ، نتبع نهج Diebold و Yilmaz (2009) وقياس الآثار غير المباشرة عن طريق تحلل التباين المرتبط بنموذج الانحدار التلقائي (VAR) المتجه. وفقا لهذا النهج ، نقدر أن الآثار غير المباشرة من البلد أنا إلى البلد ي كجزء من تحلل تباين الأخطاء المتوقعة في أفق لمدة ستة أشهر في البلد ي بسبب الصدمات التي نشأت في البلد أنا. تركز تقديرات خط الأساس لدينا على الفترة من يناير 2010 إلى ديسمبر 2019 ، لتجنب نتائجنا المتأثرة بالأزمة المالية العالمية والتعطيل المتعلق بالوباء على النشاط الاقتصادي ، واستخدام البيانات التي تشير إلى مؤشر إنتاج التصنيع في تسعة اقتصادات (ألمانيا ، إيطاليا ، فرنسا ، إسبانيا ، هولندا ، بلجيكا ، النمسا ، فنلندا ، والبرتغال). النتائج التي توصلنا إليها قوية في تمديد فترة التحليل حتى يوليو 2024 ، أو للخلف حتى يناير 2000 ، والسيطرة على التطورات الصناعية في الولايات المتحدة والصين. إن الآثار غير المباشرة من الصناعة الألمانية إلى قطاع التصنيع في اقتصادات منطقة اليورو الأخرى كبيرة. في الواقع ، تشرح الصدمات في القطاع الصناعي الألماني ما يقرب من 31 ٪ من تباين الأخطاء المتوقعة لنشاط التصنيع الإيطالي بعد ستة أشهر ؛ بينما ، نشأت الصدمات في قطاع التصنيع الإيطالي ما يقرب من 11 ٪ من التباين في النشاط الصناعي الألماني. الآثار غير المباشرة من ألمانيا هي أيضا كبيرة لفرنسا وإسبانيا. في حين أن الابتكارات التي نشأت في هذين البلدين تحدد المزيد من الآثار غير المباشرة في قطاع التصنيع الألماني.
نتطلع إلى الأمام
من غير المرجح أن تتبدد التحديات الواردة أعلاه قريبًا. أولاً ، من المقرر أن تظل أسعار غاز الاتحاد الأوروبي أعلى من مستويات أزمة ما قبل الطاقة في السنوات القادمة. ثانياً ، تظل التوقعات للطلب مهزوماً ، وتشكل العوامل الجيوسياسية خطرًا هبوطيًا للنشاط الاقتصادي. ثالثًا ، يكون الطلب ضعيفًا بشكل خاص بالنسبة للشركات في قطاع السيارات ، حيث يتم تكثيف المنافسة من الشركات المصنعة الصينية في السنوات القادمة ، وخاصة في قطاع تكنولوجيا الطاقة الخضراء.
ملاحظة المؤلف: الآراء المعبر عنها في هذا العمود هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر بنك إيطاليا.
انظر المنشور الأصلي للمراجع
